沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在60年近乎完美的服务后辞去伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）首席执行官职务。他的耐心、观察力和警惕性使他成为有史以来最有效率的投资者之一，也是地球上最富有的人之一。然而，巴菲特只是一个人，即使对他来说，市场有时也太不可预测了。
1942年，巴菲特11岁时开始投资，当时正值二战的动荡时期。后来，他以在市场下跌时获利的投资者而闻名。值得注意的是，当标普等其他巨头在今年春天特朗普关税动荡期间下跌时，伯克希尔哈撒韦公司获得了利润。
价值投资原则的追随者建议当其他人都贪婪时保持恐惧，巴菲特认为试图预测市场时机是没有用的。相反，他的方法是购买并观察接下来会发生什么。
“我从来没有对市场有任何看法，因为它不会有任何好处，而且它可能会干扰我们的好意见。如果我们对一家企业的看法是正确的，如果我们认为一家企业有吸引力，那么我们不采取行动将是非常愚蠢的，因为我们思考了市场将做什么。[...]如果你对企业的看法是正确的，你最终会做得很好。”
巴菲特于1970年成为伯克希尔哈撒韦公司董事长兼首席执行官。现在，他94岁了，他说最近记住名字和阅读报纸变得越来越困难，所以他决定离开公司的职位。
加密货币爱好者知道巴菲特对加密货币的负面立场。他会不会搞错了？尽管巴菲特被称为圣人或先知，但他有时也会犯错误。让我们消化一下巴菲特职业生涯中最大的错误，看看我们能从中学到什么。
“我买过的最愚蠢的股票”
2010年，巴菲特分享了一个购买他职业生涯中“最愚蠢的股票”的故事。1964年，它购买了……伯克希尔哈撒韦公司的多数股份。巴菲特表示，他之所以这么做是出于愤怒，只是为了解雇当时的所有者西伯里·斯坦顿，后者未能履行与巴菲特交易中的部分。
当时，伯克希尔哈撒韦公司是一家衰落的纺织制造公司，关闭了一家又一家工厂。巴菲特注意到该公司每次关闭另一家工厂时都会以折扣价出售其股票，因此他从1962年开始购买其股票，希望以后再将其出售给公司。
1964年，斯坦顿向巴菲特提出回购股份的要约。他们口头商定每股11.5美元的价格。然而，当巴菲特看到一份纸质投标书时，他发现其股价低于11美元。这激怒了巴菲特，他购买了更多股票来超越该公司并解雇了斯坦顿。
如果我们相信巴菲特的计算，这笔不同寻常的情感驱动型投资让他损失了1000亿美元。他说，他可以创办一家保险公司，赚取2000亿美元，而不是2010年讲述这个故事时的1000亿美元。
我们可以从这个故事中学到两个主要教训：
- 情绪是投资者的敌人。巴菲特计划出售他的伯克希尔哈撒韦股票。相反，他买了更多的东西，不得不处理这家公司的问题，而不是成立一家新公司。
- 伯克希尔哈撒韦公司已经赚了2770亿美元，但巴菲特仍然相信他可以做得更好，即使他是一个冷静的人。因此，重要的是要考虑到可能性。
上一篇：错误让巴菲特离开加油站业务66年
1951年，21岁的巴菲特因对家乡内布拉斯加州奥马哈的辛克莱加油站的不幸投资而损失了20%的净资产。
巴菲特对辛克莱的投资仅为他当时拥有的10，000美元中的2，000美元。与其在奥马哈的主要竞争对手德士古相比，辛克莱没有竞争优势。巴菲特努力改善辛克莱的业务，甚至周末都在柜台工作。没有任何帮助。鉴于截至记者发稿时，巴菲特的净资产达1580亿美元，损失20%的机会成本为316亿美元。
巴菲特直到2017年才投资加油站，当时伯克希尔·哈撒韦公司收购了领先的卡车停靠站/旅行中心巨头Pilot Flying J的少数股权。后来，伯克希尔·哈撒韦公司拥有了整个公司。
辛克莱天然气失败后，巴菲特找到了一家他认为强大的公司并拥有了它。他的错误让他更加谨慎，但在寻找更好的选择66年后，巴菲特终于重新涉足加油站业务并取得了适度的成功。
我们可以从这个案例中吸取一些教训：
- 第一个教训是表面上的：不要投资于没有竞争优势的公司，即使是您当地的企业。
- 过去的错误不应该成为负担。巴菲特失去了对加油站的投资，但当他在类似业务中发现一个强劲的机会时，他在上面花费了数十亿美元。
1993年Dexter Shoes的投资也是巴菲特的一个类似失误。该公司在几年内拥有竞争优势，但很快就失去了它。伯克希尔哈撒韦公司的股东损失了35亿美元。
拒绝对市场进行计时的成本
如上所述，巴菲特认为不可能确定市场时机。当他觉得能源公司ConocoPhillips表现出色时（事实确实如此），他就投资了它。随着油价下跌，巴菲特不得不承认损失了数十亿美元，这是二十年来最大的损失。他承认，在油价峰值期间投资能源公司是一种误判。
这里的教训是，如果能源公司在油价上涨期间表现出色，但并不意味着当油价下跌时它仍然盈利。
加密货币
巴菲特后悔自己投资亚马逊太晚了。他后悔在谷歌可行的时候没有投资它。奥马哈甲骨文会后悔没有投资加密货币吗？似乎并非如此。
由于巴菲特重视拥有强大管理和产品的公司，但去中心化的加密货币世界并不符合他的愿景。2018年，他称加密货币“可能是老鼠药平方米”，并保证加密货币热潮将有一个糟糕的结局。他表示伯克希尔哈撒韦公司永远不会持有加密货币。
巴菲特信守自己的承诺。差不多了2020年代，伯克希尔哈撒韦公司向Nu Holdings投资了7.5亿美元，Nu Holdings是一家提供加密货币服务的巴西银行平台。
2022年，他说了一些可能成为对迈克尔·塞勒等人推动的比特币竞赛的主要答案的话：
“现在，如果你告诉我你拥有世界上所有的比特币，并且你以25美元的价格向我提供，我不会接受它，因为我会用它做什么？”据报道，巴菲特三年前告诉伯克希尔哈撒韦公司的投资者。“我必须以某种方式把它卖给你。它不会有任何作用。”
时间会证明谁是对的。
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